新股上市一定到上海吗?

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上海证券交易所和深圳证券交易所是依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》成立的,两个所的成立都是属于国务院批准设立的,所以从立法层面来说两个所的地位是一样的; 但是由于成立时间早晚和自身发展的原因,深交所上市的公司的数量要大于上交所的数量(2018年底深交所上市公司为2096家,上交所为790家),所以人们一般认为深交所的交易比较活跃。事实上除了交易量和融资规模,其他指标如退市率等深交所都比不上上交所。因此很多投资者会问为什么新股都要去上交所上市而不是深交所呢? 主要的原因有两个:

一是核准制的政策要求。根据现行《证券法》的规定,拟上市公司在融资时首先应当向证监会提交申报文件,由证监会受理并进行审核。2013年之前,证监会在上交所设有上市委员会,负责审查企业上市申请并做出相关决定。虽然后来改为直报制,但是考虑到监管部门的监管习惯和中止程序,原则上符合发行条件的企业都应该先向上交所提出申请。当然如果企业符合其在深交所的条件并且愿意去深交所上市的话也可以直接申请在深交所发行股票并上市。

二是基于两地市场的不同定位。上交所主要服务对象是工业类企业,而深交所则主要是服务创业型企业和偏重于信息科技类的企业。因此理论上而言符合上交所上市标准的企业都同时符合深交所的标准,但反之则不一定。例如,目前上交所的注册制试点板块主要服务的是科创类企业,而深交所的主板市场则没有限制。

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新股发行时一般都要在上海、深圳证券交易所进行询价,这是交易所的规矩。 其次,如果企业想选择深交所首发,那么一定要满足深交所的条件(详见深交所《创业板上市公司首次公开发行股票发行管理办法》);而企业若想在沪市上交所首发,则必须符合其条件(详见上交所《发行与承销实施办法》) 如果一家企业不符合任何一个交易所在IPO时的要求,就必须在另一个所上发新了。当然,有些企业的业务发展区域主要是在一个地方的,比如是北京的企业,那么可能就要来京城挂牌;而像阿里这样的,在阿里巴巴注册地所在的省份有相当多的分公司和分支机构,并且主营业务主要集中在浙江的公司就不去浙江上市,而是在北京上了。

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