货币基金与债券基金的区别?

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首先,在资产配置中,人们通常把债券基金和货基放在“固收类”里讨论。这类资产有一个共同的特征:风险较低,收益也较低。 但二者还是有区别的: 1、投资方向不同 债基主要投资于债券(含企业债、可转债),少部分资金会投资股票;而货基则主要投资于货币市场工具,只有不到20%的资金可以投资于股票、权益类资产等。 从投资策略上看,债基是通过久期和凸性管理来获取收益,通过期限匹配来实现流动性目标;而货基则是通过把握市场时机,争取更高收益率。由于投资策略的不同,导致这两类基金的风险收益也存在一定差异——从风险的角度看,债基相对稳定,但货基更灵活一些;从收益角度来看,债基比较保守,年化收益率大多在4%~6%之间,而货基则能斩获7%~9%的年收益。当然,这都是正常情况下,如果出现极端情况,任何一款产品都有可能出现亏损。

2、成立时间不同 国内最早成立的基金是博时特50,成立于1998年底,随后发行的基金大多是契约型基金;而第一只货基则是成立于2003年的上投摩根货币,后来随着市场的发展,又出现很多不同的货基。从时间角度来看,债基的“历史”要比货基更加悠久一些。

3、费用结构不同 根据规定,所有基金都必须向投资者收取各项费用——用于支付经营成本以及为投资者提供各类服务。其中申购费、赎回费在买入卖出基金份额时需要支付,管理费和托管费则按日计提,直接从基金财产里扣除。 因为债基和货基的投资方向不同,所以所承担的费用结构也有所区分。以某家基金公司旗下的一只债券基金为例,手续费共计四部分:认购费1.2%、申购费1.2%、销售服务费0.2%/年、管理费1.3%/年。该基金还收取托管费0.25%/年。 值得注意的是,债券基金的赎回费一般高于申购费,而这多出来的赎回费收入通常会归入基金财产。

很多新发的债券基金采取“前端收费”模式,即在募集期内一次性收取认购费用,不管是否赎回,管理人都必须收取这部分费用。而老基金则多数采用“后端收费”模式,只在赎回时收取一定的费用。后端收费模式对于持有人较为有利,可以在一定程度上缓解“赎回麻烦”的问题。

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