房地产企业怎么上市?
1. 首先需要明确一点,目前中国境内没有房地产概念的上市公司,因为地产行业属于土地房产部门管,不属于商务部、发改委管辖; 而港股市值前十的公司中就有恒大、万科、招商蛇口等地产公司,所以从行业属性上来讲,是可以归到房地产业里的;
2. 在香港交易所挂牌的条件之一就是“发行人须为中国境内合法成立的法人机构”,因此内地企业来港上市是可行的(但内地一些从事对外贸易的企业却是不可以的);
3. 目前内地企业赴港上市主要有两种路径选择: ① 红筹上市:由境内的业务、资产或股东在境外重组,以实现出口的目的地或收益所在地为港目的,再通过红筹架构回归A股市场的过程。 ② 间接上市:又称为H股上市,是指未上市的内地公司通过购买境外已上市公司证券的方式达到上市目的。
4. 需要提示的一点是,根据新《证券法》的规定,如果实施股权激励计划,则被激励对象获得的股票价款应当低于该股票的公平市场价格。
房地产企业主要的上市选择地包括境外联交所和境内上交所、深交所。由于A股上市难度极大,绝大多数房地产企业会选择在香港资本市场上市,例如万科、中海、龙湖等。近两年部分大中型房企的内房股回归A股,例如中国铁建、中国国贸、首开股份等。
A股上市的要求
国内A股对房地产行业上市的要求较高,主要为解决大股东股权和关联交易问题。具体要求:
1、房地产企业要作为所隶属同一集团下属的唯一地产经营企业,没有存在同业竞争问题。如果公司控股其他专门从事房地产业务的企业,要将其纳入合并报表;如果在控股股东、实际控制人控制的企业中存在其他从事相同业务的,公司应自设立时起采取有效措施避免、解决同业竞争问题等;
2、要对控股股东、实际控制人及其关联企业的资产和业务进行全面梳理,应确保上市公司与控股股东、实际控制人及其关联企业之间不存在对上市公司独立性和持续盈利能力构成重大不利影响的关联交易;
3、在股票首次发行前,从事房地产开发业务的控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,要在房地产开发项目的取地、立项、规划、建设和销售等主要环节,与发行人不存在利益冲突或潜在利益冲突;在首发后涉及新增房地产业务的关联交易,应符合发行人公司章程,依照合法程序经过发行人股东大会批准,不得损害发行人及非关联股东的利益等。
上市的流程
房地产国内A股上市流程与其它行业基本保持一致。
1、股份制改造:聘请券商、律师、会计等中介机构,拟定组建方案,完成股份公司的组建工作,同时理清企业历史上的产权瑕疵问题。
2、改制完成后的上市辅导:一般不少于一年。按照监管机构规定,在规定期限内,券商要对所在企业进行以规范运作、法律法规知识培训、信息披露要求为主的辅导,为发行做准备。
3、报送企业发行申请文件:包括各种表格、招股说明书、审计报告、法律意见书、发行保荐书等。
4、证监会审核及发审会审查:证监会审核,书面反馈意见,落实并回复证监会意见;发审会审查发行申请。
5、发行申请批准后的询价与推广工作:上报发行申请,受理,确定发行定价方式,向机构询价,与主承销商协商确定价格,通过媒体进行推广,刊登招股说明书摘要,发行股票,公开交易等。