中国有公司债吗?
从有融资需求的企业端来看,根据2016年财政部发布的《企业财务通则》,除国务院批准的重点建设项目外,企业的直接融资渠道只有权益性和债券性两种。其中,通过发行股票进行股权融资属于公司融资的范畴;而公司债券是上市公司和具备条件的非上市公司取得资金的重要手段之一,因此也属于公司融资的范围。 我国现有公司债券市场主要包括银行间债券市场和交易所债券市场两个子市场。银行间债券市场的参与主体包括商业银行、证券公司、保险公司等金融机构,交易品种以金融债和企业债为主;深交所上交所的交易品种主要以公司债为主,市场参与者与银行间市场略有不同,除了以上的传统参与者以外,还包括基金公司、信托公司、资产管理公司和一些其他的专业投资人。
需要说明的是,目前我国对于公开发行公司债券实行核准制,即由证券会审批决定是否予以核准或不予核准注册申请。而对于非公开发行公司债券(又称私募债券),目前则实行备案管理。由于采用核准制的上市条件相对较高且程序较为繁琐,大部分公司的融资需求难以得到满足,而采用备案制的私募债券不仅利率一般相对较低且能够灵活确定本息兑付期限,因而受到许多融资方青睐。但是私募债券在信息透明度等方面存在不足之处,由此引发的违约风险也更为突出,需要引起充分重视。