中国铝业现在能进吗?

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1,铝行业的周期性还是比较明显的,一般来说是5-6年一个周期;目前处于周期的底部,也就是常说的“萧条”阶段。 2008年金融危机的时候,下游需求大幅度下降,电解铝的价格下降到每吨一万五左右(现货价格不是期货),许多小厂甚至都亏本经营,后来逐步好转。到2013年下半年,需求大增,供小于求,价格最高涨到每吨两万四百左右。然后就是现在的这个阶段,库存大幅增加,供求两旺,价格一直在每吨二万以下徘徊。 有色金属的贸易投资一般都是有周期性的,要顺应其规律,不要和市场作对。

2,中铝国际是国内最大的氧化铝生产商和出口商之一,产能90万吨/年,占全球总产能的7%,2014年年报显示产量为85.68万吨。目前自有资金较为紧张,有息负债率达到82%,经营活动产生的现金流持续负增长。资产负债率已经上升到62%。 但中铝国际作为央企有比较优质的资产,业务涵盖矿石开采、冶炼加工、新材料、贸易等,整体实力较强,在行业低谷期具有较强的抗打击能力。而且具有政府背景,在行业复苏后将迎来重大机遇。

3,中色股份是国内最大的铜冶炼企业之一,有着丰富的有色矿石采集、冶炼经验,技术力量雄厚。公司去年因融资需要,进行了重大资产出售,将旗下最优质的部分(包括上市公司部分)打包卖出。虽然短期内可能会影响到公司的业绩,但从长远来看,有利于公司轻装上阵,迎接行业拐点。 不过值得注意的是,近日中债信用增进公司在深圳挂牌了关于中色股份的违约债券,这在中资企业违约债券史上也是首例,应该会引起市场的注意。对于该笔债务,公司称正在通过多种渠道积极筹集资金,用于兑付或回售支付。

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从估值和基本面来看,中国铝业都具有了中长期投资价值。作为国内最大的氧化铝和电解铝生产商,中国铝业的成本下降弹性非常大,未来业绩爆发的潜力巨大,有望成为有色金属行业中最具有成长性的品种。从铝行业看,无论是作为上游原料的氧化铝还是作为终端消费的电解铝,供需格局都出现了明显好转。

当前国内电解铝运行产能已由4150万吨大幅下降到3750万吨以下,降幅超过9%,铝的价差扩大、盈利明显好转,刺激电解铝复产项目增多,产能向成本更低、电费更便宜的地方转移将是一个趋势。目前电解铝冶炼产能利用率近80%,预计电解铝产量增长幅度较小,铝价仍存向上弹性,而作为上游的氧化铝却因产能有限而供不应求,两者形成较好的供需面配合,将促使氧化铝和电解铝价格有望维持高位。

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