内地企业如何港股上市？
目前，在港股市场进行IPO的内地公司主要以红筹结构为主。所谓“红筹股”是相对于“蓝筹股”而言的，指注册地在香港，但主要业务和收入来自于内地的企业所发行的股票。 按照境内公司的架构是否进行重组，可以分为“新红筹”和“旧红筹”。 “新红筹股”是指，在港交所上市的中国内地企业，其主营业务及核心收入来自中国内地，属于红筹结构的企业；而“旧红筹股”则是2010年以前上市的内地企业在香港上市时大多采用的结构，即公司在香港成立全部或大部分资产位于内地的全资子公司作为海外发行人，通过子公司以协议安排方式将母公司部分或全部资产注入并控制于海外发行人的名下，形成“一块蛋糕切两块，分开上市搞控股”的模式，俗称“借腹生子”或“伪红筹”结构。 目前，在港股市场上主要是由“新红筹股”构成，对于“旧红筹股”则需区分对待。
一方面，由于涉及跨境重组，时间跨度最长可能达十余年，期间内地法律、制度框架已经发生了较大变化，因此需要认真评估是否具备可行性，另一方面也应看到随着近年来香港资本市场改革的推进以及新证券法的实施，对内地企业来说机遇大于挑战，有利于实现整体上市和市值管理。 所以，对于计划赴港上市的内资企业，应尽早启动上市事宜，做好前瞻性规划。
内地企业直接在香港上市的条件比较苛刻，需要有三年的盈利记录且拥有五千万港币的市场价值。在具体的上市操作中，内地企业可以通过收购壳公司和重组或者申请“介绍上市”获得香港联交所的上市公司代码，继而发行H股实现香港上市。
收购壳公司和重组。
内地企业可以通过两种途径获得香港壳公司，一是购买，二是设立。内地企业购买香港壳公司有很多途径，除了香港的一些中介机构可以提供相关服务外，还有专门刊登壳公司出售信息的报刊(例如香港的“信报”)。如果内地企业自行设立香港壳公司，只需支付政府低额审批费和相关律师代理费用，成本比购买壳公司低得多。香港公司法规定，香港公司注册满12个月，并且符合香港联交所关于上市主体公司治理结构的要求，就可以向香港联交所申请上市公司代码，然后通过增发新股的方式筹集资金，实现香港上市。同时，按照香港公司法“镜像理论”，如果设立香港壳公司的内地公司符合该公司的公司章程及中国内地相关法律法规要求，内地企业在香港就可以合法地控制香港壳公司的经营。香港壳公司设立完成后，即可实施对内地企业股权或资产的收购，而收购合同的签署和履行应遵守香港和内地关于合同订立和履行的法律、法规。在实际操作中，香港壳公司与内地企业进行股权或资产收购一般按照如下方式实施：香港壳公司向内地企业支付一部分前期收购款，支付方式一般为电汇，汇入到内地企业的银行帐户。电汇后的银行汇款通知送交香港壳公司的律师及内地企业的律师，同时香港壳公司出具股票承诺函，承诺于交割日后一定时间内向内地企业交付代表其所持股份的股票。律师收到相关文件以及收购双方对于相关文件无异议后，即可按照合同约定进行交割。交割完成后，香港律师应出具法律意见书和股票承诺函。同时，内地企业则应向香港壳公司出具股份所有权证明等文件。在满足了香港联交所规定的市盈率等指标要求后，可申请在香港联交所挂牌交易。以上方案是目前最为普遍的做法。
申请介绍上市。
根据香港《证券及期货条例》，香港联交所对于新股上市发行有“自动审批程序”和“审裁程序”两种程序。所谓“自动审批程序”即“介绍上市”，“审裁程序”称为“新股上市”。“介绍上市”是指已在一家证券交易所上市，而寻求在联交所作第二上市且适合作第二上市的公司，所采取的上市程序。介绍上市的目的只是在联交所市场作第二上市，申请公司不需在香港招股，也不发行新股，申请公司本身亦不获得任何额外的上市集资。
