相同基金ac哪个好?

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这个要从两个方面来看待,一方面是指数的估值水平,另一方面是指数的编制方法。

1、从估值方面看 一般认为,如果一个指数的市盈率PE(TTM)低于10倍,那么这个指数存在低估的可能;如果市盈率为10-20倍,那么这个指数处于正常估值状态;而如果市盈率大于20倍,那么该指数就高估了。 但是,这里需要提醒的是,对于指数基金而言,用市盈率判断指数的估值水平是有瑕疵的。原因是,大多数指数基金都是按照指数成分股个数来设置仓位上限的。也就是说,即使某只指数基金跟踪的指数呈现低估状态,但是为了控制跟踪误差,该指数基金也可能只有8成仓位甚至更低。在这种情况下,虽然指数的市盈率低,但是基金的净值收益率依然可能很高。反过来也一样,即使一只指数基金跟踪的指数被高估了,因为仓位限制,对于收益的影响并不会很大。

另外需要提醒的是,这里讨论的值都是指指数的动态估值——也就是把最近几个月或者一年的指数点位除以对应的总市值得到的估值指标。对于投资者来说,了解指数过去的估值水平是有意义的,然而最直接参照过去估值水平做决策并不明智。一个重要的原因是因为市场是在不断变化的,曾经的高估值区域有可能成为未来的低谷,而曾经的低估值区域也有可能成为未来高估值的区域。另一个更重要的原因是因为估值水平是一个区间而不是固定值,因此过于关注过去某一个时间的估值水平没有太大意义。

2、从编制方法上看 其实任何一只能量的指数都可以理解为不同权重下的一组个股的组合。由于构成指数的个股数量总是巨大的,因而指数的选股方式就区分出了两种风格,一种是选大盘股的风格,另一种是小盘股的指数。

一般来说,大盘点数的指数更适合作为中长期投资的标的,这是因为大盘点数一多,必然带来的一个问题是流动性偏好。由于资金是对流通性最敏感的参数之一,大盘点数导致的流动性的偏好会使得指数的收益降低。小盘股的指数则相反,更适用于短期的投资。

不过,随着A股市场的成熟,很多指数都呈现出大盘中小盘混合的特征。以沪深300为例,其前十大权重股的流动性并不是太差。而且,经过多次调仓,未来其流动性问题会得到进一步解决。所以从这个角度看,相同点二者区别不是特别大。

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